博时均衡优选混合C

博时均衡优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时均衡优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.94%，四季平均换手约46.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.61%)、新能源/电力设备(4.58%)。四季度新进Top10：万华化学、永兴材料、璞泰来、藏格矿业、西麦食品。2025 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 计算机 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.43% 调整至 13%，计算机 由 0% 至 4.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 圣农发展、璞泰来、胜宏科技，退出 爱玛科技。Q3 再平衡：新进 宇瞳光学，退出 圣农发展、璞泰来、睿创微纳、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 7.66% 升至 13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、永兴材料、璞泰来、藏格矿业，退出 九号公司、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、国防军工、汽车 等方向；净加仓 计算机(+4.05pp)、食品饮料(+3.17pp)、有色金属(+8.57pp)；净降配 电子(-3.96pp)、电力设备(-1.89pp)、国防军工(-3.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（4.94%→7.66%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.18pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宇瞳光学、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 20.6% 逐季回落至年末 10.42%；主要经由 宁德时代、睿创微纳、立讯精密、豪迈科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 4.43% 逐季抬升至年末 13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 永兴材料、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 6.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.58%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：圣农发展、璞泰来、胜宏科技；退出：爱玛科技

2025-09-30 新进：宇瞳光学；退出：圣农发展、璞泰来、睿创微纳、胜宏科技

2025-12-31 新进：万华化学、永兴材料、璞泰来、藏格矿业、西麦食品；退出：九号公司、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 3/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。