中信建投科技主题6个月持有混合C

中信建投科技主题6个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投科技主题6个月持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.92%，四季平均换手约80.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华峰测控、奕瑞科技、山高环能、特锐德、立讯精密。2025 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 医药生物 两条主线展开：汽车 持仓占比由 4.69% 调整至 5.87%，医药生物 由 0% 至 5.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云赛智联、协创数据、大位科技、奥飞数据，退出 中国移动、京东方A、德业股份、思特威。Q3 再平衡：新进 有方科技，退出 云赛智联、大位科技、海南华铁、英搏尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华峰测控、奕瑞科技、山高环能、特锐德，退出 协创数据、奥飞数据、并行科技、数据港，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 国防军工(+3.4pp)、环保(+3.97pp)、医药生物(+5.73pp)；净降配 通信(-3.06pp)、电力设备(-6.61pp)、机械设备(-2.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.97pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 12.34pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、京东方A、协创数据、大位科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 26.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.07%；主要经由 京东方A、协创数据、德业股份、思特威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.93%；主要经由 德业股份、特锐德、钧达股份、锦浪科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云赛智联、协创数据、大位科技、奥飞数据、并行科技、数据港、海南华铁、锦浪科技；退出：中国移动、京东方A、德业股份、思特威、木林森、立讯精密、钧达股份

2025-09-30 新进：有方科技；退出：云赛智联、大位科技、海南华铁、英搏尔、锦浪科技

2025-12-31 新进：华峰测控、奕瑞科技、山高环能、特锐德、立讯精密、西部超导、豪能股份、迈瑞医疗、银龙股份、长源东谷；退出：协创数据、奥飞数据、并行科技、数据港、有方科技、洪田股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。