富安达产业优选混合A

富安达产业优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达产业优选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.14%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.66%)、AI算力/光模块(6.97%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.97%）。四季度新进Top10：亿纬锂能、华友钴业、天赐材料、天齐锂业、新易盛。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.6% 调整至 27.08%，有色金属 由 0% 至 9.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中国太保、中际旭创、协创数据，退出 伟创电气、凌云股份、富临精工、峰岹科技。Q3 电子行业持仓占比从 5.93% 升至 22.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐鑫科技、宁德时代、欣旺达、立讯精密，退出 东方财富、中国太保、中际旭创、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、华友钴业、天赐材料、天齐锂业，退出 乐鑫科技、协创数据、欣旺达、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+15.48pp)、有色金属(+9.65pp)、基础化工(+3.65pp)；净降配 计算机(-3.92pp)、汽车(-18.12pp)、机械设备(-8.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→8.43%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.97pp)、新能源/电力设备(+10.66pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、乐鑫科技、协创数据、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.81pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 乐鑫科技、亿纬锂能、伟创电气、协创数据 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、天齐锂业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 27.08% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、天赐材料、宁德时代、富临精工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、中国太保、中际旭创、协创数据、工商银行、新易盛、紫金矿业；退出：伟创电气、凌云股份、富临精工、峰岹科技、恒立液压、旭升集团、贝斯特

2025-09-30 新进：乐鑫科技、宁德时代、欣旺达、立讯精密、蓝思科技、阳光电源；退出：东方财富、中国太保、中际旭创、工商银行、新大陆、新易盛

2025-12-31 新进：亿纬锂能、华友钴业、天赐材料、天齐锂业、新易盛、雅化集团；退出：乐鑫科技、协创数据、欣旺达、紫金矿业、蓝思科技、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。