浦银安盛景气优选混合C

浦银安盛景气优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛景气优选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.03%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.73%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、北新建材、格力电器、派林生物、潍柴动力。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.55% 调整至 12.09%，医药生物 由 11.33% 至 11.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、五粮液、宁德时代、赛轮轮胎，退出 人福医药、太阳纸业、山煤国际、紫金矿业。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 6.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、人福医药、招商蛇口、海尔智家，退出 ST人福、万华化学、五粮液、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、北新建材、格力电器、派林生物，退出 万科A、中国重汽、人福医药、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、有色金属、煤炭 等方向；净加仓 食品饮料(+6.54pp)、建筑材料(+4.7pp)、家用电器(+9.29pp)；净降配 轻工制造(-5.79pp)、汽车(-4.53pp)、有色金属(-2.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→6.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.73pp)；相应下降：资源/有色(-2.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.84pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、五粮液、宁德时代、赛轮轮胎；退出：人福医药、太阳纸业、山煤国际、紫金矿业

2025-09-30 新进：万科A、人福医药、招商蛇口、海尔智家、紫金矿业；退出：ST人福、万华化学、五粮液、宁德时代、赛轮轮胎

2025-12-31 新进：伊利股份、北新建材、格力电器、派林生物、潍柴动力；退出：万科A、中国重汽、人福医药、招商蛇口、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。