中银新能源产业股票C

中银新能源产业股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中银新能源产业股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.93%，四季平均换手约61.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.77%)。四季度新进Top10：伊戈尔、应流股份、思源电气、金盘科技、鹏辉能源。2025 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.43% 调整至 25.24%，电子 由 2.32% 至 4.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东来技术、中国汽研、先导智能、福田汽车，退出 韦尔股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.13% 升至 18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、德赛西威、银轮股份、阳光电源，退出 东来技术、中国汽研、中国重汽、伯特利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊戈尔、应流股份、思源电气、金盘科技，退出 德赛西威、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+20.81pp)、电子(+1.9pp)、机械设备(+2.39pp)；净降配 汽车(-12.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（4.13%→10.68%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.34pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 2.32% 逐季抬升至年末 4.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 伊戈尔、德赛西威、豪威集团、韦尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6.75% 逐季抬升至年末 31.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、伊戈尔、宁德时代、应流股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 25.24% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、思源电气、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东来技术、中国汽研、先导智能、福田汽车、豪威集团；退出：韦尔股份

2025-09-30 新进：亿纬锂能、德赛西威、银轮股份、阳光电源、阿特斯；退出：东来技术、中国汽研、中国重汽、伯特利、先导智能、比亚迪、福田汽车、豪威集团

2025-12-31 新进：伊戈尔、应流股份、思源电气、金盘科技、鹏辉能源；退出：德赛西威、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。