华富匠心领航18个月持有期混合A

华富匠心领航18个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富匠心领航18个月持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.97%，四季平均换手约74.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.6%)、消费/家电/面板(3.57%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中富电路、京东方A、兆易创新、寒武纪、德福科技。2026 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 19.4%，建筑材料 由 0% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东材科技、云天化、厦门钨业，退出 中科飞测、捷顺科技、涛涛车业。Q3 再平衡：新进 三一重工、东方钽业、中国巨石、中际旭创，退出 东山精密、东材科技、兆易创新、厦门钨业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中富电路、京东方A、兆易创新、寒武纪，退出 三一重工、东方钽业、云天化、四方股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+3.4pp)、通信(+19.4pp)、建筑材料(+4.12pp)；净降配 计算机(-9.62pp)、电子(-28.5pp)、汽车(-4.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.54%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.6pp)、消费/家电/面板(+3.57pp)；相应下降：半导体设备/材料(-9.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.81pp；主要经由 新易盛、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.41pp；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东材科技、云天化、厦门钨业；退出：中科飞测、捷顺科技、涛涛车业

2026-03-31 新进：三一重工、东方钽业、中国巨石、中际旭创、四方股份、振华股份、新易盛、紫金矿业、阳光电源；退出：东山精密、东材科技、兆易创新、厦门钨业、歌尔股份、海康威视、精测电子、纳芯微、蓝思科技

2026-06-30 新进：中富电路、京东方A、兆易创新、寒武纪、德福科技、源杰科技、鼎通科技；退出：三一重工、东方钽业、云天化、四方股份、振华股份、紫金矿业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。