汇添富添添鑫多元收益9个月持有混合A

汇添富添添鑫多元收益9个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富添添鑫多元收益9个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.52%，四季平均换手约81.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.02%)、资源/有色(0.67%)。四季度新进Top10：中策橡胶、中金黄金、中际旭创、伊戈尔、四方股份。2025 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、电子。

Q2 末换仓：新进 中材科技、中金黄金、吉祥航空、新和成，退出 广钢气体、潍柴动力。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、华锡有色、科达利，退出 中金黄金、吉祥航空、新和成、新强联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中策橡胶、中金黄金、中际旭创、伊戈尔，退出 东睦股份、中材科技、亿纬锂能、华锡有色，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+1.65pp)、通信(+1.73pp)；净降配 电子(-1.98pp)、机械设备(-2.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.84% 附近；主要经由 中际旭创、广钢气体、生益科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东睦股份、亿纬锂能、四方股份、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、华锡有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.65pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、四方股份、科达利、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中材科技、中金黄金、吉祥航空、新和成、新强联、春秋航空、海大集团；退出：广钢气体、潍柴动力

2025-09-30 新进：亿纬锂能、华锡有色、科达利；退出：中金黄金、吉祥航空、新和成、新强联、春秋航空、海大集团

2025-12-31 新进：中策橡胶、中金黄金、中际旭创、伊戈尔、四方股份、山金国际、巨化股份、新和成、阳光电源、雅化集团；退出：东睦股份、中材科技、亿纬锂能、华锡有色、圣泉集团、生益科技、科达利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。