南方养老2035三年持有混合(FOF)Y

南方养老2035三年持有混合(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方养老2035三年持有混合(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.19%，四季平均换手约80.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.46%)。四季度新进Top10：华域汽车、圆通速递、宝丰能源、正泰电器、江淮汽车。2025 年调仓：新进 21 笔（17 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中望软件、亨通光电、兆易创新、桐昆股份，退出 万华化学、东方电缆、分众传媒、天坛生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华域汽车、圆通速递、宝丰能源、正泰电器，退出 中望软件、亨通光电、兆易创新、嘉友国际，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国软件、中望软件、亨通光电、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.71% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、兆易创新、川仪股份、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 东方电缆、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：中望软件、亨通光电、兆易创新、桐昆股份、海尔智家；退出：万华化学、东方电缆、分众传媒、天坛生物、达梦数据

2025-12-31 新进：华域汽车、圆通速递、宝丰能源、正泰电器、江淮汽车、海油发展；退出：中望软件、亨通光电、兆易创新、嘉友国际、川仪股份、桐昆股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/4；退出 规避/错失 4/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。