中银证券凌瑞6个月持有期混合A

中银证券凌瑞6个月持有期混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券凌瑞6个月持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.32%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.81%)、半导体设备/材料(0.71%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.71%）。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国移动、中科飞测、中芯国际、宁德时代。2024 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、国防军工。

Q2 末换仓：新进 兖矿能源、广州发展、神火股份、福瑞医科，退出 TCL科技、亚威股份、佐力药业、杭氧股份。Q3 再平衡：新进 中国中车、兔宝宝、华测检测、应流股份，退出 中国移动、兖矿能源、申能股份、神火股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国移动、中科飞测、中芯国际，退出 中国船舶、兔宝宝、华测检测、广州发展，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.52% 为全年高点；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：兖矿能源、广州发展、神火股份、福瑞医科、航天电子、鼎龙股份；退出：TCL科技、亚威股份、佐力药业、杭氧股份、赣锋锂业、阳光电源

2024-09-30 新进：中国中车、兔宝宝、华测检测、应流股份、科伦药业、纳睿雷达、贵州茅台；退出：中国移动、兖矿能源、申能股份、神火股份、福瑞医科、紫金矿业、鼎龙股份

2024-12-31 新进：东阿阿胶、中国移动、中科飞测、中芯国际、宁德时代、宝钢股份、工商银行、长江电力；退出：中国船舶、兔宝宝、华测检测、广州发展、科伦药业、纳睿雷达、航天电子、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。