一、投资风格总览
在 张清华（017414）担任 易方达安盈回报混合C 基金经理期间（2023-03-07 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 27.955%，HHI 均值约 0.0094，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 39.0286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 33.5%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 12.29%；金融业 4.46%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.3%。
• 2025-03-31：制造业 13.59%；金融业 5.13%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.74%。
• 2025-06-30：制造业 17.25%；金融业 5.34%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.49%。
• 2025-09-30：制造业 28.28%；科学研究和技术服务业 5.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.26%。
• 2025-12-31：制造业 34.03%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.11%；科学研究和技术服务业 2.17%。
• 2026-03-31：制造业 33.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.83%；科学研究和技术服务业 3.77%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（14.82%） 变为 制造业（33.72%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 三环集团（300408）占净值 4.37%，较上季 减仓。
• 扬农化工（600486）占净值 4.37%，较上季 减仓。
• 芯原股份（688521）占净值 4.15%，较上季 —。
• 烽火通信（600498）占净值 4.1%，较上季 —。
• 寒武纪（688256）占净值 4.05%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 3.67%，较上季 —。
• 柏楚电子（688188）占净值 3.35%，较上季 减仓。
• 中天科技（600522）占净值 2.75%，较上季 —。
• 立讯精密（002475）占净值 2.69%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 2.67%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 36.17%，HHI 为 0.0135。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、33.3%、0.0%、46.2%、57.1%、57.1%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、0、3、4、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 三环集团（300408）减仓，占净值 4.37%（2026-03-31）。
• 扬农化工（600486）减仓，占净值 4.37%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 4.05%（2026-03-31）。
• 柏楚电子（688188）减仓，占净值 3.35%（2026-03-31）。
• 立讯精密（002475）减仓，占净值 2.69%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 HHI 约 0.0094，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 32.16%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
