嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币C
(017431)权益主动型公募QDII2025 自然年 · 重仓透视
嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.34%，四季平均换手约80.77%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.39%)。四季度新进Top10：吉利汽车、腾讯控股、蜜雪集团、豪威集团、赛富时。2025 年调仓：新进 7 笔（6 盈 / 1 亏）；退出 7 笔（规避 0 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3400% |
| 平均换手 | 80.7700% |
| 持股集中度 | 0.0208 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 8.56% |
| 年化波动率 | 24.10% |
| 最大回撤 | -37.55% |
| 夏普比率 | 0.26 |
| 索提诺比率 | 0.30 |
| 同类排名 | 前 63%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 59.6 | 中等 |
| 波动 | 69.0 | 较大 |
| 风险 | 4.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.03%→8.13%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.6% | 5.03% | 8.13% | 8.39% | +2.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：兆易创新、多利科技、恒瑞医药、星宇股份、科博达、立讯精密；退出：Snowflake Inc、小鹏集团-W、特斯拉、百度、耐世特、腾讯控股、蜜雪集团
2025-09-30 新进：Rubrik Inc-A、Snowflake Inc、地平线机器人-W、小鹏集团-W、思摩尔国际、特斯拉、耐世特、蔚来、阿里巴巴-W；退出：兆易创新、多利科技、恒瑞医药、星宇股份、科博达、立讯精密、英飞凌科技有限公司、豪威集团
2025-12-31 新进：吉利汽车、腾讯控股、蜜雪集团、豪威集团、赛富时；退出：Rubrik Inc-A、思摩尔国际、耐世特、蔚来、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 多利科技 | 0.25 | 23.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.03 | 86.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.03 | 37.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 2.16 | 7.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 科博达 | 1.91 | 88.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.38 | 68.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 耐世特 | 4.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 蜜雪集团 | 4.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 小鹏集团-W | 4.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 百度 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | Snowflake Inc | 4.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 特斯拉 | 5.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 耐世特 | 3.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 3.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 地平线机器人-W | 4.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 小鹏集团-W | 7.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 蔚来 | 4.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | Rubrik Inc-A | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | Snowflake Inc | 4.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 特斯拉 | 4.42 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 多利科技 | 0.25 | 23.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.03 | 86.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.03 | 37.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 2.16 | 7.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 3.9 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 科博达 | 1.91 | 88.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.38 | 68.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 英飞凌科技有限公司 | 4.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉利汽车 | 4.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 5.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蜜雪集团 | 3.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 4.27 | -24.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赛富时 | 5.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 耐世特 | 3.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 思摩尔国际 | 3.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 蔚来 | 4.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | Rubrik Inc-A | 3.82 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 6/1；退出 规避/错失 0/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。