嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.38%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.5%)、半导体设备/材料(5.06%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.06%）。最近一季新进Top10：中芯国际、台积电、天齐锂业、英伟达、英飞凌科技有限公司。2026 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.3800% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0260 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.17% |
| 年化波动率 | 22.23% |
| 最大回撤 | -39.71% |
| 夏普比率 | -0.16 |
| 索提诺比率 | -0.24 |
| 同类排名 | 前 93%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 14.6 | 偏弱 |
| 波动 | 52.6 | 中等 |
| 风险 | 1.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.06%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.06pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 8.13% 逐季抬升至年末 12.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 8.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 8.13% | 8.39% | 8.92% | 7.5% | -0.63 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.06% | +5.06 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 5.06% | +5.06 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.13% | 8.39% | 8.92% | 12.56% | +4.43 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.13% | 8.39% | 8.92% | 7.5% | -0.63 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：吉利汽车、腾讯控股、蜜雪集团、豪威集团、赛富时；退出：Rubrik Inc-A、思摩尔国际、耐世特、蔚来、阿里巴巴-W
2026-03-31 新进：信达生物、强生、湖南裕能、阿斯利康；退出：Snowflake Inc、地平线机器人-W、豪威集团、赛富时
2026-06-30 新进：中芯国际、台积电、天齐锂业、英伟达、英飞凌科技有限公司、雅化集团、默沙东；退出：信达生物、吉利汽车、小鹏集团-W、湖南裕能、腾讯控股、蜜雪集团、阿斯利康
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉利汽车 | 4.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 5.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蜜雪集团 | 3.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 4.27 | -24.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赛富时 | 5.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 耐世特 | 3.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 思摩尔国际 | 3.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 3.49 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 蔚来 | 4.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | Rubrik Inc-A | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 信达生物 | 4.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖南裕能 | 4.49 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 阿斯利康 | 2.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 强生 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 地平线机器人-W | 3.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 豪威集团 | 4.27 | -24.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 赛富时 | 5.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | Snowflake Inc | 4.01 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.77 | -27.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 雅化集团 | 4.63 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 5.06 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 英飞凌科技有限公司 | 5.81 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 默沙东 | 3.6 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 英伟达 | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 台积电 | 4.47 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 吉利汽车 | 4.64 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.77 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 信达生物 | 4.1 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 蜜雪集团 | 3.69 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 小鹏集团-W | 3.31 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖南裕能 | 4.49 | 0.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阿斯利康 | 2.8 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 1/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。