淳厚添益债券A

淳厚添益债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

淳厚添益债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.51%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.63%)、AI算力/光模块(0.37%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.37%）。最近一季新进Top10：中国巨石、京仪装备、冰轮环境、奕瑞科技、欧科亿。2026 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中天科技、中矿资源、中际旭创、呈和科技，退出 中瓷电子、中钨高新、冰轮环境、宏达股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、京仪装备、冰轮环境、奕瑞科技，退出 中天科技、中矿资源、中际旭创、呈和科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+1.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.66% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中天科技、中矿资源、中际旭创、呈和科技、紫金矿业；退出：中瓷电子、中钨高新、冰轮环境、宏达股份、盐湖股份

2026-06-30 新进：中国巨石、京仪装备、冰轮环境、奕瑞科技、欧科亿、深科达、长川科技、长江通信；退出：中天科技、中矿资源、中际旭创、呈和科技、杰普特、紫金矿业、藏格矿业、鼎龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。