平安研究优选混合C
(017533)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
平安研究优选混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
平安研究优选混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.09%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.02%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：亚钾国际、宁德时代、源杰科技、热景生物、继峰股份。2024 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0900% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0126 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 4.78% 调整至 13.89%。
Q2 汽车行业持仓占比从 4.78% 升至 13.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星电气、中芯国际、中际旭创、星宇股份，退出 中国中铁、华统股份、新易盛、河钢资源。Q3 再平衡：新进 东山精密、天孚通信、景津装备、沪光股份，退出 三星电气、中际旭创、星宇股份、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚钾国际、宁德时代、源杰科技、热景生物，退出 东山精密、中芯国际、九典制药、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、建筑装饰、农林牧渔 等方向；净加仓 基础化工(+3.09pp)、机械设备(+2.78pp)、电力设备(+3.02pp)；净降配 钢铁(-3.12pp)、建筑装饰(-3.17pp)、电子(-4.39pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.02pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| AI算力/光模块 | 3.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.33% | 4.14% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 4.78% | 13.41% | 12.02% | 13.89% | +9.11 |
| 电子 | 10.35% | 10.25% | 11.59% | 5.96% | -4.39 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.14% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.33% | 2.78% | +2.78 |
| 医药生物 | 4.71% | 3.72% | 4.14% | 2.74% | -1.97 |
| 钢铁 | 3.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 建筑装饰 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 食品饮料 | 3.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
| 通信 | 3.03% | 3.13% | 4.04% | 0.0% | -3.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.03% | 3.33% | 4.14% | 0% | -3.03 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.33% | 4.14% | 3.02% | +3.02 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.02% | +3.02 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、中芯国际、中际旭创、星宇股份、爱柯迪、立讯精密、继峰股份；退出：中国中铁、华统股份、新易盛、河钢资源、源杰科技、神农集团、芯源微
2024-09-30 新进：东山精密、天孚通信、景津装备、沪光股份、科思股份；退出：三星电气、中际旭创、星宇股份、立讯精密、继峰股份
2024-12-31 新进：亚钾国际、宁德时代、源杰科技、热景生物、继峰股份、赛力斯、铁建重工、鹏鼎控股；退出：东山精密、中芯国际、九典制药、天孚通信、扬杰科技、景津装备、爱柯迪、科思股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.22 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.13 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 爱柯迪 | 3.03 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三星电气 | 3.14 | -0.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 3.18 | 31.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 继峰股份 | 2.85 | 33.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 3.33 | 30.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 河钢资源 | 3.12 | 1.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华统股份 | 3.46 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新易盛 | 3.03 | 57.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国中铁 | 3.17 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 神农集团 | 3.74 | -3.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 芯源微 | 3.25 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 源杰科技 | 3.1 | 4.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东山精密 | 3.43 | 24.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 4.04 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 科思股份 | 3.74 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 景津装备 | 3.33 | -14.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪光股份 | 3.65 | 11.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.22 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 3.13 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三星电气 | 3.14 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 3.18 | 31.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 继峰股份 | 2.85 | 33.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 亚钾国际 | 3.09 | 21.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 3.15 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.02 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赛力斯 | 2.56 | -5.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 继峰股份 | 2.81 | 0.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 热景生物 | 2.74 | 54.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 铁建重工 | 2.78 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 2.81 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东山精密 | 3.43 | 24.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 扬杰科技 | 4.02 | -4.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 4.04 | -9.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 九典制药 | 4.14 | -27.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 科思股份 | 3.74 | -24.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 爱柯迪 | 4.0 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 景津装备 | 3.33 | -14.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 4.14 | 57.73 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 10/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。