安信稳健增益6个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健增益6个月持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.96%，四季平均换手约77.27%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、伊利股份、兆易创新、沪硅产业、贵州茅台。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.9600% |
| 平均换手 | 77.2700% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.31% |
| 年化波动率 | 3.65% |
| 最大回撤 | -3.40% |
| 夏普比率 | -0.05 |
| 索提诺比率 | -0.07 |
| 同类排名 | 前 64%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 23.5 | 偏弱 |
| 波动 | 5.7 | 较小 |
| 风险 | 94.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、电力设备。
Q2 末换仓：新进 世纪华通、中芯国际、国城矿业、寒武纪，退出 中际旭创、华友钴业、湖南裕能、盛达资源。Q3 再平衡：新进 中金黄金、盛达资源，退出 中芯国际、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、伊利股份、兆易创新、沪硅产业，退出 世纪华通、中金黄金、国城矿业、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-4.68pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（1.7%→4.53%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.7pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 1.7% | 4.53% | 3.8% | 0.0% | -1.70 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +1.30 |
| 电子 | 0.0% | 1.84% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 通信 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +0.67 |
| 电力设备 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 汽车 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 房地产 | 0.0% | 1.5% | 1.63% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 1.75% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 4.68% | 3.03% | 2.9% | 0.0% | -4.68 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.86% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.86% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.7% | 4.53% | 3.8% | 0% | -1.70 | 辅助配置 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：世纪华通、中芯国际、国城矿业、寒武纪；退出：中际旭创、华友钴业、湖南裕能、盛达资源、福达股份
2026-03-31 新进：中金黄金、盛达资源；退出：中芯国际、寒武纪
2026-06-30 新进：中际旭创、伊利股份、兆易创新、沪硅产业、贵州茅台；退出：世纪华通、中金黄金、国城矿业、山东黄金、盛达资源、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国城矿业 | 1.5 | 39.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 1.75 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.98 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.86 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 盛达资源 | 0.7 | 17.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 0.42 | 51.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 湖南裕能 | 1.04 | 7.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福达股份 | 1.04 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 2.28 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 盛达资源 | 0.73 | -40.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中金黄金 | 0.57 | -32.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 0.98 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 0.86 | -23.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 1.09 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.51 | 11.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.79 | 10.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.53 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪硅产业 | 0.57 | -36.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 盛达资源 | 0.73 | -40.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国城矿业 | 1.63 | -11.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 0.54 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 0.57 | -32.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.41 | -42.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.19 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。