南方景气前瞻混合A

一、投资风格总览

在 钟贇（017551）担任 南方景气前瞻混合A 基金经理期间（2023-03-14 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 42.1675%，持股集中度 均值约 0.0214，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 59.6143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 88.38%；卫生和社会工作 2.13%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.41%。
• 2025-03-31：制造业 86.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.61%；科学研究和技术服务业 0.63%。
• 2025-06-30：制造业 87.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.67%；水利、环境和公共设施管理业 0.4%。
• 2025-09-30：制造业 81.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.55%；水利、环境和公共设施管理业 0.81%。
• 2025-12-31：制造业 70.71%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.42%；科学研究和技术服务业 6.33%。
• 2026-03-31：制造业 78.6%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.71%；科学研究和技术服务业 4.8%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（77.02%） 变为 制造业（78.6%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 阳光电源（300274）占净值 6.79%，较上季 加仓。
• 东方电缆（603606）占净值 6.68%，较上季 加仓。
• 鼎通科技（688668）占净值 5.81%，较上季 加仓。
• 寒武纪（688256）占净值 5.45%，较上季 加仓。
• 新易盛（300502）占净值 4.54%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 4.52%，较上季 仓位不变。
• 亨通光电（600487）占净值 3.81%，较上季 仓位不变。
• 昭衍新药（603127）占净值 3.63%，较上季 加仓。
• 大金重工（002487）占净值 2.86%，较上季 加仓。
• 中天科技（600522）占净值 2.29%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 46.38%，持股集中度 为 0.0236。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、66.7%、33.3%、88.9%、57.1%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、5、2、8、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 6.79%（2026-03-31）。
• 东方电缆（603606）加仓，占净值 6.68%（2026-03-31）。
• 鼎通科技（688668）加仓，占净值 5.81%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 5.45%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）新进，占净值 4.54%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0214，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 101.81%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。