鹏扬均衡成长混合A

鹏扬均衡成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬均衡成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.11%，四季平均换手约76.4%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.52%)。最近一季新进Top10：中京电子、中威电子、博迈科、富特科技、振华股份。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.72% 调整至 10.61%，计算机 由 0% 至 6.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中控技术、山西汾酒、山金国际、徐工机械，退出 东方电缆。Q3 再平衡：新进 海康威视，退出 山金国际、徐工机械、百亚股份、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 2.76% 升至 10.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中京电子、中威电子、博迈科、富特科技，退出 中控技术、山西汾酒、恒瑞医药、新澳股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 石油石化(+2.6pp)、电力设备(+6.89pp)、基础化工(+4.92pp)；净降配 医药生物(-3.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中控技术、山西汾酒、山金国际、徐工机械、新澳股份、百亚股份、立讯精密、金山办公；退出：东方电缆

2026-03-31 新进：海康威视；退出：山金国际、徐工机械、百亚股份、立讯精密、金山办公

2026-06-30 新进：中京电子、中威电子、博迈科、富特科技、振华股份、星源材质、蔚蓝锂芯、鼎胜新材；退出：中控技术、山西汾酒、恒瑞医药、新澳股份、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。