一、投资风格总览
在 黄奕松（017732）担任 鹏华核心优势混合C 基金经理期间（2023-01-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 58.4813%，持股集中度 均值约 0.0381，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 65.3429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.2%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 86.07%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.35%；批发和零售业 3.29%。
• 2025-03-31：制造业 85.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.04%。
• 2025-06-30：制造业 78.32%。
• 2025-09-30：制造业 91.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.36%；批发和零售业 0.08%。
• 2025-12-31：制造业 85.82%；批发和零售业 3.72%。
• 2026-03-31：制造业 89.96%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（82.78%） 变为 制造业（89.96%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 东山精密（002384）占净值 8.93%，较上季 加仓。
• 和林微纳（688661）占净值 8.44%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 8.37%，较上季 加仓。
• 银轮股份（002126）占净值 7.04%，较上季 仓位不变。
• 澜起科技（688008）占净值 6.76%，较上季 仓位不变。
• 江南新材（603124）占净值 5.05%，较上季 仓位不变。
• 宏和科技（603256）占净值 4.91%，较上季 仓位不变。
• 菲利华（300395）占净值 4.84%，较上季 减仓。
• 福晶科技（002222）占净值 4.82%，较上季 仓位不变。
• 精智达（688627）占净值 4.79%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 63.95%，持股集中度 为 0.0436。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、75.0%、46.2%、64.3%、81.2%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：2、6、3、4、7、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 东山精密（002384）加仓，占净值 8.93%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 8.37%（2026-03-31）。
• 菲利华（300395）减仓，占净值 4.84%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0381，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 162.61%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
