鹏华睿见混合A
(017740)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
鹏华睿见混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华睿见混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.0%，四季平均换手约73.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.96%)。四季度新进Top10：北新建材、吉祥航空、安徽合力、巨化股份、杭叉集团。2023 年调仓：新进 6 笔（6 盈 / 0 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.0% |
| 平均换手 | 73.3% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0338 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 42.5 | 中等 |
| 波动 | 51.3 | 中等 |
| 风险 | 51.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 5.26% 调整至 14.04%，机械设备 由 0% 至 10.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.83%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 北新建材、吉祥航空、安徽合力、巨化股份，退出 三棵树、中国太保、中国平安、山西汾酒。
年内已基本清退 非银金融、食品饮料、银行 等方向；净加仓 基础化工(+5.94pp)、有色金属(+8.78pp)、机械设备(+10.83pp)；净降配 建筑材料(-2.57pp)、非银金融(-12.18pp)、食品饮料(-5.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.96%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.96%（峰值出现在 12月）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 5.96% | +5.96 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 有色金属 | 5.26% | 14.04% | +8.78 |
| 建筑材料 | 14.05% | 11.48% | -2.57 |
| 机械设备 | 0.0% | 10.83% | +10.83 |
| 基础化工 | 4.14% | 10.08% | +5.94 |
| 石油石化 | 5.91% | 6.14% | +0.23 |
| 交通运输 | 0.0% | 5.64% | +5.64 |
| 非银金融 | 12.18% | 0.0% | -12.18 |
| 食品饮料 | 5.95% | 0.0% | -5.95 |
| 银行 | 6.31% | 0.0% | -6.31 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 5.96% | +5.96 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-09-30 新进：—；退出：—
2023-12-31 新进：北新建材、吉祥航空、安徽合力、巨化股份、杭叉集团、紫金矿业；退出：三棵树、中国太保、中国平安、山西汾酒、成都银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 北新建材 | 5.5 | 21.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 4.89 | 43.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 安徽合力 | 5.88 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 5.96 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 杭叉集团 | 4.95 | 10.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 5.64 | 1.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 5.95 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.1 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国太保 | 6.08 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 成都银行 | 6.31 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三棵树 | 5.86 | -30.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/0；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。