大成均衡增长混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成均衡增长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.65%，四季平均换手约43.7%。期末主题配置集中在：资源/有色(9.41%)、AI算力/光模块(4.08%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.08%）。最近一季新进Top10：中金黄金、中际旭创、兆易创新、新易盛。2026 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.6500% |
| 平均换手 | 43.7000% |
| 持股集中度 | 0.0314 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 26.99% |
| 年化波动率 | 22.36% |
| 最大回撤 | -20.04% |
| 夏普比率 | 1.04 |
| 索提诺比率 | 1.41 |
| 同类排名 | 前 39%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 64.5 | 偏强 |
| 波动 | 53.0 | 中等 |
| 风险 | 57.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.73% 调整至 23.93%，有色金属 由 9.66% 至 13.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中伟新材、双环传动、藏格矿业，退出 中际旭创。Q3 有色金属行业持仓占比从 8.82% 升至 17.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 山东黄金，退出 双环传动、泰恩康、藏格矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中金黄金、中际旭创、兆易创新、新易盛，退出 中伟新材、中曼石油、工业富联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、石油石化 等方向；净加仓 通信(+4.03pp)、电子(+3.2pp)、有色金属(+3.53pp)；净降配 医药生物(-6.17pp)、石油石化(-5.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.31%→8.5%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.08pp)、资源/有色(+9.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 3.31% | 8.5% | 9.41% | +9.41 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | +4.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 20.73% | 20.54% | 23.49% | 23.93% | +3.20 |
| 有色金属 | 9.66% | 8.82% | 17.45% | 13.19% | +3.53 |
| 通信 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 7.13% | +4.03 |
| 医药生物 | 6.17% | 5.94% | 0.0% | 0.0% | -6.17 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.06% | 5.72% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 5.51% | 5.04% | 8.58% | 0.0% | -5.51 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.08% | +4.08 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.31% | 8.5% | 9.41% | +9.41 | 明显加仓 | 中金黄金、山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中伟新材、双环传动、藏格矿业；退出：中际旭创
2026-03-31 新进：山东黄金；退出：双环传动、泰恩康、藏格矿业
2026-06-30 新进：中金黄金、中际旭创、兆易创新、新易盛；退出：中伟新材、中曼石油、工业富联
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 藏格矿业 | 3.31 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 双环传动 | 3.23 | -24.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中伟新材 | 3.06 | 6.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 3.1 | 51.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 山东黄金 | 8.5 | -42.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 藏格矿业 | 3.31 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 双环传动 | 3.23 | -24.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 泰恩康 | 5.94 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.05 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 4.08 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 4.54 | 18.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.42 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中伟新材 | 5.72 | -11.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 工业富联 | 4.57 | 40.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中曼石油 | 8.58 | -45.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。