交银启盛混合C
(017795)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
交银启盛混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
交银启盛混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.69%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.78%)、新能源/电力设备(5.34%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.78%）。四季度新进Top10：中兴通讯、宁德时代、德科立、歌尔股份、燕京啤酒。2024 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.6900% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0246 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.7% 调整至 21.89%，电力设备 由 0% 至 10.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 3.7% 升至 16.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国化学、中天科技、亨通光电、大唐发电，退出 兴森科技、华能国际、古井贡酒、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 东方电缆、光威复材、立讯精密、紫金矿业，退出 中国化学、大唐发电、杰瑞股份、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、宁德时代、德科立、歌尔股份，退出 中际旭创、光威复材、比亚迪、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、医药生物、机械设备 等方向；净加仓 通信(+18.19pp)、电力设备(+10.75pp)；净降配 公用事业(-5.65pp)、医药生物(-3.84pp)、食品饮料(-10.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.44%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.78pp)、新能源/电力设备(+5.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 5.44% | 6.39% | 6.78% | +6.78 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.34% | +5.34 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.75% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 3.7% | 16.1% | 22.1% | 21.89% | +18.19 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.72% | 10.75% | +10.75 |
| 电子 | 5.22% | 0.0% | 3.36% | 6.57% | +1.35 |
| 传媒 | 5.37% | 4.33% | 5.47% | 6.08% | +0.71 |
| 食品饮料 | 14.21% | 4.29% | 4.26% | 3.71% | -10.50 |
| 汽车 | 0.0% | 3.5% | 4.43% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 5.65% | 3.51% | 0.0% | 0.0% | -5.65 |
| 医药生物 | 3.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.84 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.75% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.72% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -4.72 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.08% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.48% | 3.55% | 0.0% | 0.0% | -4.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.44% | 6.39% | 6.78% | +6.78 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 5.34% | +5.34 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.75% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 5.34% | +5.34 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国化学、中天科技、亨通光电、大唐发电、比亚迪；退出：兴森科技、华能国际、古井贡酒、恒瑞医药、泸州老窖
2024-09-30 新进：东方电缆、光威复材、立讯精密、紫金矿业；退出：中国化学、大唐发电、杰瑞股份、牧原股份
2024-12-31 新进：中兴通讯、宁德时代、德科立、歌尔股份、燕京啤酒；退出：中际旭创、光威复材、比亚迪、紫金矿业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.5 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 亨通光电 | 5.16 | 7.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中天科技 | 5.44 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国化学 | 3.59 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 大唐发电 | 3.51 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.58 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.97 | -18.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 5.22 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华能国际 | 5.65 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.84 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.36 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 光威复材 | 4.08 | 5.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 3.75 | -16.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 4.72 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.54 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 3.55 | 6.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国化学 | 3.59 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 大唐发电 | 3.51 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.08 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 燕京啤酒 | 3.71 | 1.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 3.09 | 1.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 5.34 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德科立 | 3.57 | -34.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 4.43 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 7.53 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 光威复材 | 4.08 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.26 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.75 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。