银华清洁能源产业混合A

一、投资风格总览

在 王浩（017839）担任 银华清洁能源产业混合A 基金经理期间（2023-06-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 50.1938%，HHI 均值约 0.0312，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.6143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 68.05%。
• 2025-03-31：制造业 50.66%。
• 2025-06-30：制造业 62.95%。
• 2025-09-30：制造业 62.31%；科学研究和技术服务业 3.63%。
• 2025-12-31：制造业 80.65%。
• 2026-03-31：制造业 80.37%；采矿业 3.96%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.26%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（66.62%） 变为 制造业（80.37%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 7.07%，较上季 减仓。
• 阳光电源（300274）占净值 6.79%，较上季 加仓。
• 德业股份（605117）占净值 6.05%，较上季 减仓。
• 大金重工（002487）占净值 4.44%，较上季 减仓。
• 亨通光电（600487）占净值 4.22%，较上季 —。
• 思源电气（002028）占净值 4.16%，较上季 —。
• 湖南裕能（301358）占净值 4.04%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 4.03%，较上季 减仓。
• 亿纬锂能（300014）占净值 3.93%，较上季 减仓。
• 天赐材料（002709）占净值 3.91%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 48.64%，HHI 为 0.0251。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、61.5%、84.6%、83.3%、58.3%、57.1%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、3、5、5、5、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 7.07%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 6.79%（2026-03-31）。
• 德业股份（605117）减仓，占净值 6.05%（2026-03-31）。
• 大金重工（002487）减仓，占净值 4.44%（2026-03-31）。
• 恩捷股份（002812）减仓，占净值 4.03%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0312，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-06-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 13.21%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。