景顺长城致远混合A

景顺长城致远混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城致远混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.5%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.86%)、半导体设备/材料(3.65%)、AI算力/光模块(2.93%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.58%）。最近一季新进Top10：中信证券、中芯国际、江苏银行、洋河股份、源杰科技。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 6.97%，电子 由 0% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 5.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国平安、中际旭创、国泰海通，退出 三棵树、东方雨虹、中矿资源、华友钴业。Q3 再平衡：新进 中煤能源、兴业银行、工业富联、招商银行，退出 中兴通讯、拓普集团、洋河股份、潍柴动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中芯国际、江苏银行、洋河股份，退出 中煤能源、兴业银行、国泰海通、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、建筑装饰、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+4.94pp)、食品饮料(+2.23pp)、通信(+6.97pp)；净降配 建筑材料(-8.41pp)、建筑装饰(-4.52pp)、医药生物(-7.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.65%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.86pp)、半导体设备/材料(+3.65pp)、AI算力/光模块(+2.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中兴通讯、中国平安、中际旭创、国泰海通、拓普集团、洋河股份、潍柴动力、立讯精密、紫金矿业、阳光电源；退出：三棵树、东方雨虹、中矿资源、华友钴业、太极集团、昆药集团、雅化集团、鸿路钢构

2026-03-31 新进：中煤能源、兴业银行、工业富联、招商银行、新易盛、老板电器；退出：中兴通讯、拓普集团、洋河股份、潍柴动力、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：中信证券、中芯国际、江苏银行、洋河股份、源杰科技、精测电子；退出：中煤能源、兴业银行、国泰海通、工业富联、招商银行、老板电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。