汇添富新能源精选混合发起式A

汇添富新能源精选混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富新能源精选混合发起式A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.69%，四季平均换手约69.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.89%)、资源/有色(7.55%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华友钴业、华明装备、容百科技、杰瑞股份、科士达。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 33.25% 调整至 33.06%，有色金属 由 2.31% 至 10.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、科达利、继峰股份、豪迈科技，退出 博迁新材、富临精工、帝科股份、德业股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 30% 升至 58.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 欣旺达、海博思创、金盘科技、阿特斯，退出 三环集团、伟明环保、科达利、继峰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华友钴业、华明装备、容百科技、杰瑞股份，退出 亿纬锂能、欣旺达、海博思创、金盘科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 机械设备(+7.59pp)、有色金属(+8.62pp)；净降配 环保(-9.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→7.55%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.55pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.4pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、亿纬锂能、华明装备、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.93% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、博迁新材、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 58.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、华明装备、宁德时代、容百科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三环集团、科达利、继峰股份、豪迈科技；退出：博迁新材、富临精工、帝科股份、德业股份

2025-09-30 新进：欣旺达、海博思创、金盘科技、阿特斯；退出：三环集团、伟明环保、科达利、继峰股份、豪迈科技、隆基绿能

2025-12-31 新进：华友钴业、华明装备、容百科技、杰瑞股份、科士达、紫金矿业、藏格矿业；退出：亿纬锂能、欣旺达、海博思创、金盘科技、阿特斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。