华安匠心甄选混合C

华安匠心甄选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安匠心甄选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.59%，四季平均换手约92.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.24%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中科飞测、华泰证券、天山铝业、寒武纪、永鼎股份。2025 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 4.76%，电子 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 10.84% 升至 17.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 乐普医疗、博瑞医药、康弘药业、新易盛，退出 东软集团、新诺威、药明康德。Q3 再平衡：新进 华丰科技、荣昌生物、长春高新，退出 博瑞医药、康弘药业、恒瑞医药、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、华泰证券、天山铝业、寒武纪，退出 乐普医疗、华丰科技、荣昌生物、长春高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+4.76pp)、电子(+4.45pp)、国防军工(+2.68pp)；净降配 医药生物(-10.84pp)、计算机(-2.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→2.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 6.52% 为全年高点（年初 2.92%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 东软集团、新易盛、永鼎股份、生益科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华丰科技、生益科技、胜宏科技、菲利华 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天山铝业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：乐普医疗、博瑞医药、康弘药业、新易盛、泽璟制药、益方生物、胜宏科技、贝达药业；退出：东软集团、新诺威、药明康德

2025-09-30 新进：华丰科技、荣昌生物、长春高新；退出：博瑞医药、康弘药业、恒瑞医药、新易盛、泽璟制药、百普赛斯、益方生物、胜宏科技、贝达药业

2025-12-31 新进：中科飞测、华泰证券、天山铝业、寒武纪、永鼎股份、生益科技、神工股份、菲利华、藏格矿业、长川科技；退出：乐普医疗、华丰科技、荣昌生物、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。