国富安颐稳健6个月持有期混合C

国富安颐稳健6个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富安颐稳健6个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.6%，四季平均换手约84.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.43%)、新能源/电力设备(1.33%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.43%）。四季度新进Top10：三环集团、上海银行、华新建材、国泰海通、宁德时代。2025 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、交通运输。

Q2 末换仓：新进 兴业银行、华阳股份、川投能源、新致软件，退出 北部湾港、格力电器、长江电力。Q3 再平衡：新进 恒立液压、民生银行、紫金矿业、西安银行，退出 中信银行、华阳股份、川投能源、新致软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、上海银行、华新建材、国泰海通，退出 恒立液压、民生银行、紫金矿业、西安银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、食品饮料、家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+1.92pp)、银行(+1.7pp)、非银金融(+1.55pp)；净降配 交通运输(-1.95pp)、食品饮料(-2.09pp)、家用电器(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、新致软件、鼎通科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、恒立液压 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银行、华阳股份、川投能源、新致软件；退出：北部湾港、格力电器、长江电力

2025-09-30 新进：恒立液压、民生银行、紫金矿业、西安银行、鼎通科技；退出：中信银行、华阳股份、川投能源、新致软件

2025-12-31 新进：三环集团、上海银行、华新建材、国泰海通、宁德时代、强一股份、摩尔线程、沐曦股份、精工钢构；退出：恒立液压、民生银行、紫金矿业、西安银行、贵州茅台、鼎通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。