泓德新能源产业混合发起式C

泓德新能源产业混合发起式C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德新能源产业混合发起式C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.89%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.42%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、厦钨新能、当升科技、科达利、震裕科技。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 25.8% 调整至 32.5%。

Q2 末换仓：新进 信德新材、吉鑫科技、昇辉科技，退出 格林美、特变电工、金风科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 24.15% 升至 33.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 孚能科技、帝尔激光、格林美、爱旭股份，退出 三峡能源、中国广核、信德新材、吉鑫科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、厦钨新能、当升科技、科达利，退出 中国核电、孚能科技、帝尔激光、格林美，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+6.7pp)；净降配 公用事业(-10.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.7pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、信德新材、厦钨新能、吉鑫科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.15%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.7pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、信德新材、厦钨新能、吉鑫科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：信德新材、吉鑫科技、昇辉科技；退出：格林美、特变电工、金风科技

2025-09-30 新进：孚能科技、帝尔激光、格林美、爱旭股份、特变电工；退出：三峡能源、中国广核、信德新材、吉鑫科技、昇辉科技

2025-12-31 新进：亿纬锂能、厦钨新能、当升科技、科达利、震裕科技；退出：中国核电、孚能科技、帝尔激光、格林美、爱旭股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。