东方创新医疗股票A

一、投资风格总览

在 蔡尚军（018045）担任 东方创新医疗股票A 基金经理期间（2025-12-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 38.75%，持股集中度 均值约 0.0212，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 66.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 36.89%；科学研究和技术服务业 10.49%。
• 2026-03-31：制造业 46.18%；科学研究和技术服务业 4.39%；批发和零售业 0.02%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.89%） 变为 制造业（46.18%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 首药控股（688197）占净值 8.36%，较上季 加仓。
• 新诺威（300765）占净值 7.83%，较上季 加仓。
• 悦康药业（688658）占净值 7.39%，较上季 加仓。
• 必贝特（688759）占净值 5.29%，较上季 —。
• 一品红（300723）占净值 4.74%，较上季 加仓。
• 福元医药（601089）占净值 4.24%，较上季 —。
上述十只占净值合计 37.85%，持股集中度 为 0.0254。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%。
对应新进入前十大个股数量：2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 首药控股（688197）加仓，占净值 8.36%（2026-03-31）。
• 新诺威（300765）加仓，占净值 7.83%（2026-03-31）。
• 悦康药业（688658）加仓，占净值 7.39%（2026-03-31）。
• 一品红（300723）加仓，占净值 4.74%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0212，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-12-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -13.0%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。