东方创新医疗股票A
(018045)公募股票型2025 自然年 · 重仓透视
东方创新医疗股票A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
东方创新医疗股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.02%，四季平均换手约79.33%。四季度新进Top10：一品红、众生药业、悦康药业、泰格医药、泽璟制药。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.02% |
| 平均换手 | 79.33% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0132 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.40% |
| 年化波动率 | 29.05% |
| 最大回撤 | -33.56% |
| 夏普比率 | -0.14 |
| 索提诺比率 | -0.22 |
| 同类排名 | 前 91%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 12.4 | 偏弱 |
| 波动 | 81.5 | 较大 |
| 风险 | 10.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 24.74% 调整至 34.07%。
Q2 末换仓：新进 悦康药业、普瑞眼科、爱尔眼科、益丰药房，退出 天坛生物、百济神州、联影医疗、荣昌生物。Q3 再平衡：新进 君实生物、药明康德，退出 悦康药业、普瑞眼科、泽璟制药、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 13.5% 升至 34.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 一品红、众生药业、悦康药业、泰格医药，退出 君实生物、迈威生物，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+9.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 24.74% | 39.33% | 13.5% | 34.07% | +9.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：悦康药业、普瑞眼科、爱尔眼科、益丰药房、迪哲医药、首药控股；退出：天坛生物、百济神州、联影医疗、荣昌生物
2025-09-30 新进：君实生物、药明康德；退出：悦康药业、普瑞眼科、泽璟制药、爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗、迪哲医药、首药控股
2025-12-31 新进：一品红、众生药业、悦康药业、泰格医药、泽璟制药、热景生物、石药创新、首药控股；退出：君实生物、迈威生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 3.85 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 普瑞眼科 | 3.4 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 3.45 | 0.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 迪哲医药 | 4.73 | 21.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 首药控股 | 5.46 | 24.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 悦康药业 | 6.05 | 16.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 天坛生物 | 3.03 | -5.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 百济神州 | 1.31 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 联影医疗 | 3.01 | 4.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 3.34 | 48.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.84 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 君实生物 | 1.2 | -17.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 3.85 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.67 | 9.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 普瑞眼科 | 3.4 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 3.45 | 0.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 迪哲医药 | 4.73 | 21.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 首药控股 | 5.46 | 24.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 泽璟制药 | 3.72 | 5.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 悦康药业 | 6.05 | 16.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 众生药业 | 2.54 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.04 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 一品红 | 3.28 | -3.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 石药创新 | 4.35 | -11.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 热景生物 | 4.12 | -24.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首药控股 | 4.51 | 11.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泽璟制药 | 2.49 | 6.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 悦康药业 | 3.86 | -24.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈威生物 | 3.03 | -21.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 君实生物 | 1.2 | -17.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。