金鹰行业优势混合C

金鹰行业优势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰行业优势混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.9%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、兴发集团、华泰证券、歌尔股份、立讯精密。2025 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 32.34% 调整至 36.85%，基础化工 由 0% 至 10.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、中航西飞、华泰证券、复旦微电，退出 保隆科技、环旭电子、益方生物、盛弘股份。Q3 电子行业持仓占比从 23.4% 升至 35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 京新药业、伊之密、广东宏大、旭光电子，退出 中航西飞、华泰证券、复旦微电、容知日新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、兴发集团、华泰证券、歌尔股份，退出 中航沈飞、京新药业、伊之密、旭光电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、机械设备 等方向；净加仓 电子(+4.51pp)、非银金融(+10.26pp)、基础化工(+10.44pp)；净降配 电力设备(-5.37pp)、汽车(-4.02pp)、机械设备(-4.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→9.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 36.85% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 复旦微电、旭光电子、易德龙、晶方科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.96pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航沈飞、中航西飞、伊之密、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 盛弘股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、中航西飞、华泰证券、复旦微电、招商银行、福田汽车；退出：保隆科技、环旭电子、益方生物、盛弘股份、立讯精密、韦尔股份

2025-09-30 新进：京新药业、伊之密、广东宏大、旭光电子、易德龙、长盈精密；退出：中航西飞、华泰证券、复旦微电、容知日新、招商银行、福田汽车

2025-12-31 新进：中国平安、兴发集团、华泰证券、歌尔股份、立讯精密；退出：中航沈飞、京新药业、伊之密、旭光电子、易德龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。