广发趋势动力混合C

广发趋势动力混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发趋势动力混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.8%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万通液压、富士达、康农种业、开特股份、戈碧迦。2025 年调仓：新进 5 笔（3 盈 / 2 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电力设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.7% 调整至 14.24%，电力设备 由 4.78% 至 12.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航西飞、宁德时代，退出 中国动力、阳光电源。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、寒武纪、江西铜业，退出 万丰奥威、中科江南、中航西飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 14.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万通液压、富士达、康农种业、开特股份，退出 东方财富、中国船舶、中航沈飞、京仪装备，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、国防军工、房地产 等方向；净加仓 通信(+8.54pp)、农林牧渔(+4.72pp)、汽车(+10.54pp)；净降配 基础化工(-2.61pp)、国防军工(-5.36pp)、房地产(-2.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→3.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.23pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.41% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科江南、京仪装备、富士达、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 16.72% 逐季抬升至年末 29.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 万通液压、中国动力、中国船舶、中航沈飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.59% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国动力、宁德时代、纳科诺尔、远航精密 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航西飞、宁德时代；退出：中国动力、阳光电源

2025-09-30 新进：中航沈飞、寒武纪、江西铜业；退出：万丰奥威、中科江南、中航西飞

2025-12-31 新进：万通液压、富士达、康农种业、开特股份、戈碧迦、林泰新材、海希通讯、纳科诺尔、苏轴股份、远航精密；退出：东方财富、中国船舶、中航沈飞、京仪装备、宁德时代、寒武纪、巨化股份、歌尔股份、江西铜业、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/2；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。