招商社会责任混合A

招商社会责任混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商社会责任混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.66%，四季平均换手约51.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.57%)。最近一季新进Top10：太阳纸业、锡业股份。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 有色金属 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.3% 调整至 13.18%，有色金属 由 0% 至 4.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL智家、利尔化学、太阳纸业、宇新股份。Q3 家用电器行业持仓占比从 4.04% 升至 10.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 海信视像，退出 TCL智家、利尔化学、太阳纸业、宇新股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 太阳纸业、锡业股份，退出 九州通、振华科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 轻工制造(+3.71pp)、家用电器(+9.88pp)、有色金属(+4.02pp)；净降配 国防军工(-9.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（3.3%→6.5%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL智家、利尔化学、太阳纸业、宇新股份、鱼跃医疗；退出：—

2026-03-31 新进：海信视像；退出：TCL智家、利尔化学、太阳纸业、宇新股份、鱼跃医疗

2026-06-30 新进：太阳纸业、锡业股份；退出：九州通、振华科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 4/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。