招商社会责任混合C

一、投资风格总览

在 朱红裕（018310）担任 招商社会责任混合C 基金经理期间（2023-04-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.455%，持股集中度 均值约 0.0174，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.8571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 30.32%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.8%；租赁和商务服务业 3.07%。
• 2025-03-31：制造业 48.8%；批发和零售业 4.43%；租赁和商务服务业 3.28%。
• 2025-06-30：制造业 48.8%；批发和零售业 4.43%；租赁和商务服务业 3.28%。
• 2025-09-30：制造业 48.8%；批发和零售业 4.43%；租赁和商务服务业 3.28%。
• 2025-12-31：制造业 48.8%；批发和零售业 4.43%；租赁和商务服务业 3.28%。
• 2026-03-31：制造业 48.8%；批发和零售业 4.43%；租赁和商务服务业 3.28%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（48.8%） 变为 制造业（48.8%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 广信股份（603599）占净值 9.62%，较上季 减仓。
• 振华科技（000733）占净值 6.74%，较上季 减仓。
• 海尔智家（600690）占净值 5.92%，较上季 加仓。
• 海信视像（600060）占净值 5.0%，较上季 新进。
• 九州通（600998）占净值 4.4%，较上季 减仓。
• 普门科技（688389）占净值 4.33%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 36.01%，持股集中度 为 0.0236。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、33.3%、77.8%、75.0%、71.4%、50.0%、54.5%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、4、2、3、5、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 广信股份（603599）减仓，占净值 9.62%（2026-03-31）。
• 振华科技（000733）减仓，占净值 6.74%（2026-03-31）。
• 海尔智家（600690）加仓，占净值 5.92%（2026-03-31）。
• 海信视像（600060）新进，占净值 5.0%（2026-03-31）。
• 九州通（600998）减仓，占净值 4.4%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0174，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-04-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -6.97%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。