太平低碳经济混合发起式C
(018328)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
太平低碳经济混合发起式C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
太平低碳经济混合发起式C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.02%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.98%)。四季度新进Top10：东山精密、阳光电源。2025 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0200% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0258 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 16.89% |
| 年化波动率 | 24.48% |
| 最大回撤 | -18.36% |
| 夏普比率 | 0.59 |
| 索提诺比率 | 0.80 |
| 同类排名 | 前 27%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 71.7 | 偏强 |
| 波动 | 66.7 | 较大 |
| 风险 | 63.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.9%，汽车 由 4.58% 至 6.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 思源电气、捷昌驱动、春风动力、江淮汽车，退出 三花智控、北特科技、当升科技、通威股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 22.36% 升至 33.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、胜宏科技、赛力斯，退出 捷昌驱动、春风动力、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、阳光电源，退出 科达利、赛力斯，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+7.9pp)、汽车(+2.21pp)；净降配 电力设备(-3.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（6.55%→12.98%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.51pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、沪电股份、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 43.44% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、亿纬锂能、宁德时代、当升科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 38.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 35.54%；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、当升科技、思源电气 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 8.47% | 4.36% | 6.55% | 12.98% | +4.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 38.67% | 22.36% | 33.78% | 35.54% | -3.13 |
| 电子 | 0.0% | 3.68% | 3.37% | 7.9% | +7.90 |
| 汽车 | 4.58% | 10.8% | 10.07% | 6.79% | +2.21 |
| 家用电器 | 4.83% | 0.0% | 3.94% | 5.06% | +0.23 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 3.68% | 3.37% | 7.9% | +7.90 | 明显加仓 | 东山精密、沪电股份、胜宏科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 38.67% | 30.77% | 37.15% | 43.44% | +4.77 | 明显加仓 | 东山精密、亿纬锂能、宁德时代、当升科技、思源电气、捷昌驱动 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 38.67% | 22.36% | 33.78% | 35.54% | -3.13 | 明显减仓 | 亿纬锂能、宁德时代、当升科技、思源电气、璞泰来、科华数据 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：思源电气、捷昌驱动、春风动力、江淮汽车、沪电股份；退出：三花智控、北特科技、当升科技、通威股份、隆基绿能
2025-09-30 新进：三花智控、胜宏科技、赛力斯；退出：捷昌驱动、春风动力、沪电股份
2025-12-31 新进：东山精密、阳光电源；退出：科达利、赛力斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 思源电气 | 3.15 | 49.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 3.68 | 72.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江淮汽车 | 5.19 | 34.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 春风动力 | 5.61 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 捷昌驱动 | 4.73 | 16.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三花智控 | 4.83 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 当升科技 | 3.48 | 5.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 通威股份 | 4.0 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.32 | -5.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 北特科技 | 4.58 | -4.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 三花智控 | 3.94 | 14.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.37 | 0.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 赛力斯 | 3.49 | -29.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 3.68 | 72.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 春风动力 | 5.61 | 23.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 捷昌驱动 | 4.73 | 16.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.22 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 6.26 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科达利 | 6.37 | -19.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 赛力斯 | 3.49 | -29.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。