泉果思源三年持有期混合C

泉果思源三年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泉果思源三年持有期混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.94%，四季平均换手约51.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.82%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：拓荆科技、精测电子、芯源微、长川科技、顺络电子。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.05% 调整至 29.82%，机械设备 由 0% 至 4.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、焦点科技、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 恩捷股份、湖南裕能，退出 三环集团、太阳纸业、焦点科技、科达利，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.47% 升至 29.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 拓荆科技、精测电子、芯源微、长川科技，退出 东方电缆、九号公司、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、汽车、有色金属 等方向；净加仓 电子(+21.77pp)、机械设备(+4.36pp)；净降配 电力设备(-3.62pp)、轻工制造(-2.52pp)、汽车(-4.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-2.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.7% 逐季回落至年末 6.82%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、焦点科技、赤峰黄金；退出：—

2026-03-31 新进：恩捷股份、湖南裕能；退出：三环集团、太阳纸业、焦点科技、科达利、赤峰黄金

2026-06-30 新进：拓荆科技、精测电子、芯源微、长川科技、顺络电子；退出：东方电缆、九号公司、天山铝业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。