东方阿尔法瑞丰混合发起C

一、投资风格总览

在 孙振波（018363）担任 东方阿尔法瑞丰混合发起C 基金经理期间（2023-05-12 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 35.2775%，持股集中度 均值约 0.0205，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.3143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 30.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.07%；批发和零售业 5.46%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 46.29%；制造业 1.45%；卫生和社会工作 0.68%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 44.19%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 44.72%；金融业 2.11%；批发和零售业 0.6%。
• 2025-12-31：制造业 61.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.21%；建筑业 5.08%。
• 2026-03-31：制造业 86.53%；科学研究和技术服务业 1.92%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.86%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（47.29%） 变为 制造业（86.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 江顺科技（001400）占净值 9.45%，较上季 仓位不变。
• 迈为股份（300751）占净值 6.24%，较上季 仓位不变。
• 烽火通信（600498）占净值 5.63%，较上季 仓位不变。
• 臻镭科技（688270）占净值 5.36%，较上季 新进。
• 广联航空（300900）占净值 5.18%，较上季 新进。
• 飞沃科技（301232）占净值 4.87%，较上季 仓位不变。
• 电科蓝天（688818）占净值 4.0%，较上季 仓位不变。
• 昊志机电（300503）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 统联精密（688210）占净值 3.84%，较上季 仓位不变。
• 钧达股份（002865）占净值 3.38%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 51.86%，持股集中度 为 0.0297。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：92.9%、75.0%、100.0%、33.3%、75.0%、100.0%、100.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、4、2、2、10、10 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）新进，占净值 5.36%（2026-03-31）。
• 广联航空（300900）新进，占净值 5.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0205，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.59%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。