孙振波基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

孙振波东方阿尔法

最早任职 2023-05-12 · 历史任期 2 段 · 在管 2 只

孙振波先生:中国科学技术大学理学学士,复旦大学理学硕士。在食品饮料、有色、化工、钢铁煤炭等领域有着深入研究,拥有3年研究经验。2019年入职东方阿尔法基金管理有限公司。现任东方阿尔法基金公司研究部总监助理。展开∨ 收起∧

经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★☆☆☆☆ 1星全任期综合星 ★★☆☆☆ 2星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 4 段任期。

分任期深度解读

东方阿尔法瑞享混合发起A（2025-10-21 ~ 至今）

标签：集中持股、低换手、制造+科技导向

一、投资风格总览

在 孙振波（025777）担任 东方阿尔法瑞享混合发起A 基金经理期间（2025-10-21 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 72.61%，持股集中度均值约 0.0551，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 18.2%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 81.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 51.37%；采矿业 19.74%；房地产业 7.9%。
• 2026-03-31：制造业 60.8%；采矿业 27.56%；房地产业 2.7%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.37%） 变为 制造业（60.8%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 盛新锂能（002240）占净值 9.03%，较上季减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 9.0%，较上季减仓。
• 永兴材料（002756）占净值 8.96%，较上季减仓。
• 国城矿业（000688）占净值 8.93%，较上季减仓。
• 天华新能（300390）占净值 8.69%，较上季减仓。
• 雅化集团（002497）占净值 7.98%，较上季减仓。
• 融捷股份（002192）占净值 7.11%，较上季减仓。
• 中矿资源（002738）占净值 6.22%，较上季减仓。
• 藏格矿业（000408）占净值 4.9%，较上季减仓。
• 赣锋锂业（002460）占净值 3.62%，较上季新进。
上述十只占净值合计 74.44%，持股集中度为 0.0588。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%。
对应新进入前十大个股数量：1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 盛新锂能（002240）减仓，占净值 9.03%（2026-03-31）。
• 大中矿业（001203）减仓，占净值 9.0%（2026-03-31）。
• 永兴材料（002756）减仓，占净值 8.96%（2026-03-31）。
• 国城矿业（000688）减仓，占净值 8.93%（2026-03-31）。
• 天华新能（300390）减仓，占净值 8.69%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0551，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 41.28%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

东方阿尔法瑞享混合发起C（2025-10-21 ~ 至今）

标签：集中持股、低换手、制造+科技导向

一、投资风格总览

在 孙振波（025778）担任 东方阿尔法瑞享混合发起C 基金经理期间（2025-10-21 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 72.61%，持股集中度均值约 0.0551，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 18.2%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 81.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 51.37%；采矿业 19.74%；房地产业 7.9%。
• 2026-03-31：制造业 60.8%；采矿业 27.56%；房地产业 2.7%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.37%） 变为 制造业（60.8%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 盛新锂能（002240）占净值 9.03%，较上季减仓。
• 大中矿业（001203）占净值 9.0%，较上季减仓。
• 永兴材料（002756）占净值 8.96%，较上季减仓。
• 国城矿业（000688）占净值 8.93%，较上季减仓。
• 天华新能（300390）占净值 8.69%，较上季减仓。
• 雅化集团（002497）占净值 7.98%，较上季减仓。
• 融捷股份（002192）占净值 7.11%，较上季减仓。
• 中矿资源（002738）占净值 6.22%，较上季减仓。
• 藏格矿业（000408）占净值 4.9%，较上季减仓。
• 赣锋锂业（002460）占净值 3.62%，较上季新进。
上述十只占净值合计 74.44%，持股集中度为 0.0588。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%。
对应新进入前十大个股数量：1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 盛新锂能（002240）减仓，占净值 9.03%（2026-03-31）。
• 大中矿业（001203）减仓，占净值 9.0%（2026-03-31）。
• 永兴材料（002756）减仓，占净值 8.96%（2026-03-31）。
• 国城矿业（000688）减仓，占净值 8.93%（2026-03-31）。
• 天华新能（300390）减仓，占净值 8.69%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0551，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 41.02%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

东方阿尔法瑞丰混合发起A（2023-05-12 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 孙振波（018362）担任 东方阿尔法瑞丰混合发起A 基金经理期间（2023-05-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 35.2775%，持股集中度均值约 0.0205，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.3143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 30.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.07%；批发和零售业 5.46%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 46.29%；制造业 1.45%；卫生和社会工作 0.68%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 44.19%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 44.72%；金融业 2.11%；批发和零售业 0.6%。
• 2025-12-31：制造业 61.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.21%；建筑业 5.08%。
• 2026-03-31：制造业 86.53%；科学研究和技术服务业 1.92%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.86%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（47.29%） 变为 制造业（86.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 江顺科技（001400）占净值 9.45%，较上季 仓位不变。
• 迈为股份（300751）占净值 6.24%，较上季 仓位不变。
• 烽火通信（600498）占净值 5.63%，较上季 仓位不变。
• 臻镭科技（688270）占净值 5.36%，较上季新进。
• 广联航空（300900）占净值 5.18%，较上季新进。
• 飞沃科技（301232）占净值 4.87%，较上季 仓位不变。
• 电科蓝天（688818）占净值 4.0%，较上季 仓位不变。
• 昊志机电（300503）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 统联精密（688210）占净值 3.84%，较上季 仓位不变。
• 钧达股份（002865）占净值 3.38%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 51.86%，持股集中度为 0.0297。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：92.9%、75.0%、100.0%、33.3%、75.0%、100.0%、100.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、4、2、2、10、10 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）新进，占净值 5.36%（2026-03-31）。
• 广联航空（300900）新进，占净值 5.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0205，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 8.97%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

东方阿尔法瑞丰混合发起C（2023-05-12 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在 孙振波（018363）担任 东方阿尔法瑞丰混合发起C 基金经理期间（2023-05-12 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 35.2775%，持股集中度均值约 0.0205，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.3143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 30.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.07%；批发和零售业 5.46%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 46.29%；制造业 1.45%；卫生和社会工作 0.68%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 44.19%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 44.72%；金融业 2.11%；批发和零售业 0.6%。
• 2025-12-31：制造业 61.24%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.21%；建筑业 5.08%。
• 2026-03-31：制造业 86.53%；科学研究和技术服务业 1.92%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.86%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（47.29%） 变为 制造业（86.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 江顺科技（001400）占净值 9.45%，较上季 仓位不变。
• 迈为股份（300751）占净值 6.24%，较上季 仓位不变。
• 烽火通信（600498）占净值 5.63%，较上季 仓位不变。
• 臻镭科技（688270）占净值 5.36%，较上季新进。
• 广联航空（300900）占净值 5.18%，较上季新进。
• 飞沃科技（301232）占净值 4.87%，较上季 仓位不变。
• 电科蓝天（688818）占净值 4.0%，较上季 仓位不变。
• 昊志机电（300503）占净值 3.91%，较上季 仓位不变。
• 统联精密（688210）占净值 3.84%，较上季 仓位不变。
• 钧达股份（002865）占净值 3.38%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 51.86%，持股集中度为 0.0297。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：92.9%、75.0%、100.0%、33.3%、75.0%、100.0%、100.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、3、4、2、2、10、10 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 臻镭科技（688270）新进，占净值 5.36%（2026-03-31）。
• 广联航空（300900）新进，占净值 5.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0205，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.59%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 2 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（18 分位）

波动雷达：弱强（74 分位）

风险雷达：弱强（11 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
东方阿尔法瑞利混合发起A 个基经理页不计入综合星级	混合型	2026-04-14	至今	—	—	—	—
东方阿尔法瑞利混合发起C 个基经理页不计入综合星级	混合型	2026-04-14	至今	—	—	—	—
东方阿尔法瑞享混合发起A 个基经理页	混合型	2025-10-21	至今	35.57%	—	—	—
东方阿尔法瑞享混合发起C 个基经理页	混合型	2025-10-21	至今	35.43%	—	—	—
东方阿尔法瑞丰混合发起A 个基经理页	混合型	2023-05-12	至今	7.12%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.2% 同类	盈利 19·弱　波动 74·大　风险 11·高
东方阿尔法瑞丰混合发起C 个基经理页	混合型	2023-05-12	至今	5.91%	★☆☆☆☆ 1星	优于 99.2% 同类	盈利 18·弱　波动 74·大　风险 11·高