嘉实成长驱动混合A
(018401)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
嘉实成长驱动混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实成长驱动混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.47%，四季平均换手约68.77%。四季度新进Top10：ST人福、德昌股份、恒帅股份、欧圣电气、马应龙。2024 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.4700% |
| 平均换手 | 68.7700% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 家用电器 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.38% 调整至 15.01%，家用电器 由 2.28% 至 12.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华测检测、国瓷材料、安科瑞、晶品特装，退出 东阿阿胶、兴瑞科技、巨星科技、明阳电气。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、巨星科技、广联达，退出 安科瑞、德昌股份、晶品特装、马应龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 6.41% 升至 15.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、德昌股份、恒帅股份、欧圣电气，退出 国瓷材料、广联达、海澜之家、米奥会展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+7.63pp)、社会服务(+3.3pp)、家用电器(+10.24pp)；净降配 电力设备(-1.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 7.38% | 2.46% | 6.41% | 15.01% | +7.63 |
| 家用电器 | 2.28% | 8.36% | 7.0% | 12.52% | +10.24 |
| 机械设备 | 8.49% | 5.53% | 10.66% | 9.29% | +0.80 |
| 汽车 | 2.28% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +1.03 |
| 社会服务 | 0.0% | 8.25% | 9.78% | 3.3% | +3.30 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.58% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.95% | 3.48% | 0.0% | 0.0% | -1.95 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.8% | 4.96% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.48% | 5.53% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华测检测、国瓷材料、安科瑞、晶品特装、海澜之家、科沃斯、米奥会展、马应龙；退出：东阿阿胶、兴瑞科技、巨星科技、明阳电气、柳药集团、诚益通、迈瑞医疗
2024-09-30 新进：东阿阿胶、巨星科技、广联达；退出：安科瑞、德昌股份、晶品特装、马应龙
2024-12-31 新进：ST人福、德昌股份、恒帅股份、欧圣电气、马应龙；退出：国瓷材料、广联达、海澜之家、米奥会展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华测检测 | 3.5 | 49.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 国瓷材料 | 4.8 | 12.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 安科瑞 | 3.48 | -4.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 米奥会展 | 4.75 | 0.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海澜之家 | 3.48 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 马应龙 | 2.46 | 2.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 3.96 | 8.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 晶品特装 | 3.78 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.7 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨星科技 | 2.2 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兴瑞科技 | 2.28 | 4.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 诚益通 | 1.9 | -15.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.6 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 明阳电气 | 1.95 | -11.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 柳药集团 | 2.08 | -17.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 6.41 | 1.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 广联达 | 3.58 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 巨星科技 | 4.38 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 安科瑞 | 3.48 | -4.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 马应龙 | 2.46 | 2.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 德昌股份 | 4.4 | 6.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 晶品特装 | 3.78 | 1.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒帅股份 | 3.31 | 4.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 欧圣电气 | 5.06 | 11.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | ST人福 | 3.21 | -11.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 马应龙 | 4.45 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德昌股份 | 3.14 | 11.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.58 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国瓷材料 | 4.96 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 米奥会展 | 5.72 | 13.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 5.53 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。