路博迈中国机遇混合A

路博迈中国机遇混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

路博迈中国机遇混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.91%，四季平均换手约69.13%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.61%)、新能源/电力设备(4.58%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.61%）。最近一季新进Top10：寒武纪、新凤鸣、杰普特、法拉电子、药明康德。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.09% 调整至 17.28%，交通运输 由 0% 至 5.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北特科技、欧科亿、金诚信、阳光电源，退出 澜起科技、石头科技。Q3 再平衡：新进 万华化学、三环集团、德业股份、招商轮船，退出 三花智控、拓荆科技、晶盛机电、欧科亿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.65% 升至 17.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、新凤鸣、杰普特、法拉电子，退出 万华化学、北特科技、德业股份、科达利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电子(+3.19pp)、基础化工(+3.89pp)、通信(+4.72pp)；净降配 电力设备(-3.93pp)、家用电器(-8.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.65%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.61pp)、新能源/电力设备(+4.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北特科技、欧科亿、金诚信、阳光电源；退出：澜起科技、石头科技

2026-03-31 新进：万华化学、三环集团、德业股份、招商轮船、长江通信、高测股份、鹏辉能源；退出：三花智控、拓荆科技、晶盛机电、欧科亿、芯碁微装、金诚信、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：寒武纪、新凤鸣、杰普特、法拉电子、药明康德、鹏鼎控股；退出：万华化学、北特科技、德业股份、科达利、高测股份、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。