建信开元耀享9个月持有期混合发起A

建信开元耀享9个月持有期混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信开元耀享9个月持有期混合发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.82%，四季平均换手约82.37%。四季度新进Top10：中孚实业、中际旭创、华锡有色、岱美股份、生益科技。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 传媒、公用事业。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、兴蓉环境、双汇发展、国电南瑞，退出 工商银行、贵州茅台、长江电力。Q3 再平衡：新进 华友钴业、立讯精密、芯原股份、长江电力，退出 伊利股份、兴蓉环境、双汇发展、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中孚实业、中际旭创、华锡有色、岱美股份，退出 华友钴业、芯原股份、黔源电力，持仓进一步向龙头集中。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、立讯精密、芯原股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.91% 附近；主要经由 国电南瑞、立讯精密、芯原股份、金杯电工 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 华友钴业、华锡有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.42% 附近；主要经由 国电南瑞、金杯电工 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伊利股份、兴蓉环境、双汇发展、国电南瑞、天秦装备、苏试试验、陕西煤业；退出：工商银行、贵州茅台、长江电力

2025-09-30 新进：华友钴业、立讯精密、芯原股份、长江电力、黔源电力；退出：伊利股份、兴蓉环境、双汇发展、国电南瑞、天秦装备、江苏金租、苏试试验、金杯电工、陕西煤业

2025-12-31 新进：中孚实业、中际旭创、华锡有色、岱美股份、生益科技、电投能源、苏试试验；退出：华友钴业、芯原股份、黔源电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。