光大保德信中国制造2025灵活配置混合C

一、投资风格总览

在 崔书田（018501）担任 光大保德信中国制造2025灵活配置混合C 基金经理期间（2023-05-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 32.1863%，HHI 均值约 0.0109，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 76.17%；金融业 5.12%；交通运输、仓储和邮政业 2.62%。
• 2025-03-31：制造业 80.29%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.85%；金融业 1.72%。
• 2025-06-30：制造业 80.46%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.76%。
• 2025-09-30：制造业 81.14%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.81%。
• 2025-12-31：制造业 86.22%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.4%；采矿业 0.02%。
• 2026-03-31：制造业 74.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.08%；采矿业 0.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（85.87%） 变为 制造业（74.41%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 4.05%，较上季 减仓。
• 罗博特科（300757）占净值 3.49%，较上季 新进。
• 浙江荣泰（603119）占净值 3.07%，较上季 减仓。
• 东睦股份（600114）占净值 2.9%，较上季 —。
• 中芯国际（688981）占净值 2.88%，较上季 —。
• 潍柴动力（000338）占净值 2.55%，较上季 —。
• 天赐材料（002709）占净值 2.48%，较上季 新进。
• 寒武纪（688256）占净值 2.4%，较上季 新进。
• 大金重工（002487）占净值 2.05%，较上季 新进。
• 阳光电源（300274）占净值 2.03%，较上季 —。
上述十只占净值合计 27.9%，HHI 为 0.0081。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、75.0%、57.1%、66.7%、57.1%、46.2%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、4、5、4、3、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 4.05%（2026-03-31）。
• 罗博特科（300757）新进，占净值 3.49%（2026-03-31）。
• 浙江荣泰（603119）减仓，占净值 3.07%（2026-03-31）。
• 天赐材料（002709）新进，占净值 2.48%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）新进，占净值 2.4%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0109，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 48.27%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。