景顺长城周期优选混合C

景顺长城周期优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城周期优选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.21%，四季平均换手约74.3%。期末主题配置集中在：资源/有色(18.99%)。最近一季新进Top10：中孚实业、云铝股份、洛阳钼业、西部矿业。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 2.77% 调整至 4.51%。

Q2 末换仓：新进 华菱钢铁、株冶集团、潞安环能、陕西煤业，退出 中国铝业、电投能源、鲁西化工。Q3 再平衡：新进 中国石油、天山铝业、山东黄金、山金国际，退出 中金黄金、华菱钢铁、株冶集团、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 17.9% 升至 24.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中孚实业、云铝股份、洛阳钼业、西部矿业，退出 中国石油、天山铝业、山东黄金、山金国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 基础化工(+1.74pp)；净降配 煤炭(-2.92pp)、有色金属(-7.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（12.36%→18.99%）。

相应下降：资源/有色(-4.88pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 23.87% 为全年高点，此后逐步收敛至 18.99%；主要经由 中金黄金、紫金矿业、藏格矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华菱钢铁、株冶集团、潞安环能、陕西煤业；退出：中国铝业、电投能源、鲁西化工

2026-03-31 新进：中国石油、天山铝业、山东黄金、山金国际、电投能源、藏格矿业、赤峰黄金；退出：中金黄金、华菱钢铁、株冶集团、洛阳钼业、潞安环能、西部矿业、金诚信、铜陵有色、陕西煤业

2026-06-30 新进：中孚实业、云铝股份、洛阳钼业、西部矿业；退出：中国石油、天山铝业、山东黄金、山金国际、电投能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。