一、投资风格总览
在 谷超（018589）担任 农银信息传媒股票C 基金经理期间（2023-05-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.7325%，持股集中度 均值约 0.0384，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 13.0%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 47.87%；信息传输、软件和信息技术服务业 26.27%；文化、体育和娱乐业 9.95%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 46.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 26.67%；文化、体育和娱乐业 8.85%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 54.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 24.19%；金融业 6.78%。
• 2026-03-31：制造业 40.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 23.09%；文化、体育和娱乐业 9.16%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（41.15%） 变为 制造业（40.85%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海康威视（002415）占净值 6.99%，较上季 减仓。
• 柏楚电子（688188）占净值 6.18%，较上季 减仓。
• 恒生电子（600570）占净值 5.48%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 5.35%，较上季 加仓。
• 北方华创（002371）占净值 5.11%，较上季 减仓。
• 中芯国际（688981）占净值 5.06%，较上季 减仓。
• 中控技术（688777）占净值 4.88%，较上季 新进。
• 华峰测控（688200）占净值 4.59%，较上季 减仓。
• 吉比特（603444）占净值 4.43%，较上季 仓位不变。
• 复旦微电（688385）占净值 3.3%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 51.37%，持股集中度 为 0.0273。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、18.2%、0.0%、0.0%、18.2%、18.2%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：1、1、0、0、1、1、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海康威视（002415）减仓，占净值 6.99%（2026-03-31）。
• 柏楚电子（688188）减仓，占净值 6.18%（2026-03-31）。
• 恒生电子（600570）减仓，占净值 5.48%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）加仓，占净值 5.35%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 5.11%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0384，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 8.01%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
