兴全招益债券C

兴全招益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全招益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.99%，四季平均换手约96.17%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.42%)、半导体设备/材料(0.35%)、AI算力/光模块(0.3%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.65%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中际旭创、北京君正、士兰微。2026 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 华鲁恒升、天山铝业、太阳纸业、山东赫达，退出 中际旭创、佰维存储、嘉泽新能、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 3.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中际旭创、北京君正，退出 华鲁恒升、天山铝业、太阳纸业、山东赫达，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+3.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：华鲁恒升、天山铝业、太阳纸业、山东赫达、工商银行、德明利、盐湖股份、神火股份；退出：中际旭创、佰维存储、嘉泽新能、天赐材料、新易盛、汇成股份、洛阳钼业、立讯精密、紫金矿业

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中际旭创、北京君正、士兰微、新易盛、普冉股份、睿创微纳；退出：华鲁恒升、天山铝业、太阳纸业、山东赫达、工商银行、德明利、盐湖股份、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。