交银悦信精选混合C

交银悦信精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

交银悦信精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.81%，四季平均换手约74.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.16%)、新能源/电力设备(3.01%)。四季度新进Top10：中国平安、中际旭创、宁德时代、宏桥控股、思源电气。2025 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 有色金属 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.7% 调整至 11.82%，有色金属 由 2.71% 至 8.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、中国平安、丸美生物、乖宝宠物，退出 云铝股份、宁德时代、燕京啤酒、电连技术。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 6.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、药明康德，退出 东阿阿胶、中国平安、丸美生物、乖宝宠物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、宁德时代、宏桥控股，退出 ST华通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、电子 等方向；净加仓 医药生物(+6.12pp)、有色金属(+5.45pp)；净降配 通信(-2.72pp)、电子(-2.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（2.76%→5.83%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+8.16pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.44% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华测导航、电连技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.05%；主要经由 宁德时代、思源电气、电连技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.71% 逐季抬升至年末 8.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.05% 为全年高点；主要经由 宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料、中国平安、丸美生物、乖宝宠物、恒瑞医药、盐津铺子、紫金矿业、顺丰控股；退出：云铝股份、宁德时代、燕京啤酒、电连技术

2025-09-30 新进：ST华通、药明康德；退出：东阿阿胶、中国平安、丸美生物、乖宝宠物、华测导航、盐津铺子、顺丰控股

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、宁德时代、宏桥控股、思源电气、沪电股份；退出：ST华通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。