天弘阿尔法优选混合A

天弘阿尔法优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘阿尔法优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.65%，四季平均换手约60.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.32%)、AI算力/光模块(3.39%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.39%）。最近一季新进Top10：山东赫达、巨化股份、海光信息、立讯精密。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.76% 调整至 11.31%，基础化工 由 8.43% 至 8.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华友钴业、广东宏大、招商银行、立讯精密。Q3 再平衡：新进 大金重工、完美世界、江苏银行、鼎龙股份，退出 华友钴业、工业富联、巨化股份、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.65% 升至 11.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 山东赫达、巨化股份、海光信息、立讯精密，退出 三美股份、大金重工、完美世界，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+6.55pp)、银行(+3.07pp)；净降配 传媒(-4.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.39%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.39pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 6.62% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 6.62% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华友钴业、广东宏大、招商银行、立讯精密；退出：—

2026-03-31 新进：大金重工、完美世界、江苏银行、鼎龙股份；退出：华友钴业、工业富联、巨化股份、广东宏大、恺英网络、招商银行、立讯精密

2026-06-30 新进：山东赫达、巨化股份、海光信息、立讯精密；退出：三美股份、大金重工、完美世界

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。