华泰柏瑞均衡成长混合C

华泰柏瑞均衡成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞均衡成长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.06%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.96%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.96%）。最近一季新进Top10：东芯股份、兆易创新、普冉股份、芯碁微装、鼎通科技。2026 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.59% 调整至 22.31%，通信 由 0% 至 8.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、华懋科技、新易盛、杰瑞股份，退出 上海沿浦、兆丰股份、宁德时代、统联精密。Q3 再平衡：新进 中天科技、亚翔集成、华峰测控、圣晖集成，退出 中际旭创、众辰科技、安培龙、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东芯股份、兆易创新、普冉股份、芯碁微装，退出 华峰测控、圣晖集成、微导纳米、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+12.72pp)、通信(+8.69pp)、建筑装饰(+4.38pp)；净降配 机械设备(-4.08pp)、电力设备(-7.52pp)、汽车(-14.13pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.77%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.96pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.96pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华懋科技、新易盛、杰瑞股份、立讯精密；退出：上海沿浦、兆丰股份、宁德时代、统联精密、高测股份

2026-03-31 新进：中天科技、亚翔集成、华峰测控、圣晖集成、微导纳米、潍柴动力、燕东微、芯源微；退出：中际旭创、众辰科技、安培龙、寒武纪、新易盛、福达股份、立讯精密、豪能股份

2026-06-30 新进：东芯股份、兆易创新、普冉股份、芯碁微装、鼎通科技；退出：华峰测控、圣晖集成、微导纳米、杰瑞股份、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。