中海信息产业混合C

中海信息产业混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中海信息产业混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.91%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：北京君正、微导纳米、晶合集成、环旭电子、迈为股份。2025 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 21.55% 调整至 25.66%，电力设备 由 3.26% 至 12.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、内蒙一机、天岳先进、智明达，退出 中兴通讯、全志科技、华丰科技、比亚迪。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、光库科技、新雷能、源杰科技，退出 中芯国际、内蒙一机、天岳先进、智明达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京君正、微导纳米、晶合集成、环旭电子，退出 光库科技、聚和材料、腾景科技、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+9.11pp)、电子(+4.11pp)、通信(+1.57pp)；净降配 国防军工(-3.84pp)、汽车(-3.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→3.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中兴通讯、中芯国际、中际旭创、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 38.03% 为全年高点（年初 28.65%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、兆易创新、全志科技、内蒙一机 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.37% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 微导纳米、新雷能、聚和材料、迈为股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中芯国际、内蒙一机、天岳先进、智明达、江海股份、海格通信、豪威集团；退出：中兴通讯、全志科技、华丰科技、比亚迪、韦尔股份、香农芯创、麦格米特

2025-09-30 新进：中际旭创、光库科技、新雷能、源杰科技、聚和材料、腾景科技、芯原股份、蓝思科技、长飞光纤；退出：中芯国际、内蒙一机、天岳先进、智明达、江海股份、海格通信、澜起科技、聚辰股份、豪威集团

2025-12-31 新进：北京君正、微导纳米、晶合集成、环旭电子、迈为股份；退出：光库科技、聚和材料、腾景科技、芯原股份、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。