华夏专精特新混合发起式A

华夏专精特新混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏专精特新混合发起式A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.68%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：广钢气体、芯碁微装、蓝特光学。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 21.69%，基础化工 由 6.84% 至 10.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 厦钨新能、联瑞新材、芯碁微装，退出 国光电气、容知日新、永鼎股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科蓝讯、图南股份、奕瑞科技、峰岹科技，退出 上海瀚讯、光威复材、华峰铝业、正帆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 广钢气体、芯碁微装、蓝特光学，退出 华大九天、奕瑞科技、峰岹科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信 等方向；净加仓 电子(+21.69pp)、电力设备(+4.92pp)、基础化工(+3.42pp)；净降配 有色金属(-5.16pp)、机械设备(-6.68pp)、国防军工(-13.25pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.46pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科蓝讯、华大九天、峰岹科技、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 37.15% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 上海瀚讯、中科蓝讯、光威复材、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 11.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.97%；主要经由 华峰铝业、图南股份、铂科新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.92pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：厦钨新能、联瑞新材、芯碁微装；退出：国光电气、容知日新、永鼎股份

2025-09-30 新进：中科蓝讯、图南股份、奕瑞科技、峰岹科技、航亚科技、茂莱光学；退出：上海瀚讯、光威复材、华峰铝业、正帆科技、芯碁微装、铂科新材

2025-12-31 新进：广钢气体、芯碁微装、蓝特光学；退出：华大九天、奕瑞科技、峰岹科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。