中航机遇领航混合发起C

中航机遇领航混合发起C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中航机遇领航混合发起C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约75.41%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.99%)。四季度新进Top10：仕佳光子、剑桥科技、工业富联、永鼎股份、生益科技。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 37.25% 调整至 42.91%，电子 由 17.51% 至 23.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 37.25% 升至 49.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仕佳光子、德科立、沪电股份、长芯博创，退出 华工科技、太辰光、润泽科技、罗博特科。Q3 再平衡：新进 东山精密、光库科技、源杰科技，退出 仕佳光子、方正科技、长芯博创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕佳光子、剑桥科技、工业富联、永鼎股份，退出 东山精密、光库科技、德科立、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.06pp)、通信(+5.66pp)；净降配 机械设备(-13.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-6.66pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 11.72pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、中际旭创、仕佳光子、光库科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 38.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 31.45%；主要经由 东山精密、华工科技、工业富联、方正科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：仕佳光子、德科立、沪电股份、长芯博创；退出：华工科技、太辰光、润泽科技、罗博特科

2025-09-30 新进：东山精密、光库科技、源杰科技；退出：仕佳光子、方正科技、长芯博创

2025-12-31 新进：仕佳光子、剑桥科技、工业富联、永鼎股份、生益科技；退出：东山精密、光库科技、德科立、沪电股份、源杰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。