富国致弘量化选股股票C

富国致弘量化选股股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国致弘量化选股股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.23%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.18%)、新能源/电力设备(4.79%)、AI算力/光模块(3.21%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.21%）。四季度新进Top10：天孚通信、宇通客车、胜宏科技、藏格矿业。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 有色金属 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 8.4%，有色金属 由 0.93% 至 7.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国石油、中国银行、农业银行、无锡银行，退出 上海石化、兴业银行、宝钢股份、招商银行。Q3 再平衡：新进 中际旭创、思源电气、新易盛、沪电股份，退出 中国石油、中国银行、农业银行、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 3.02% 升至 8.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天孚通信、宇通客车、胜宏科技、藏格矿业，退出 思源电气、沪电股份、海大集团、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行 等方向；净加仓 有色金属(+6.55pp)、电力设备(+3.35pp)、通信(+8.4pp)；净降配 食品饮料(-1.72pp)、银行(-2.12pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（1.84%→5.18%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.35pp)、资源/有色(+4.25pp)、AI算力/光模块(+3.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、天孚通信、新易盛、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.44% 逐季抬升至年末 6.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、思源电气、沪电股份、海容冷链 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.48% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 4.79% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、思源电气、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国石油、中国银行、农业银行、无锡银行、民生银行、海容冷链、深圳机场；退出：上海石化、兴业银行、宝钢股份、招商银行、比亚迪、珠江啤酒、贵州茅台

2025-09-30 新进：中际旭创、思源电气、新易盛、沪电股份、洛阳钼业、海大集团、福耀玻璃、阳光电源；退出：中国石油、中国银行、农业银行、工商银行、无锡银行、民生银行、海容冷链、深圳机场

2025-12-31 新进：天孚通信、宇通客车、胜宏科技、藏格矿业；退出：思源电气、沪电股份、海大集团、福耀玻璃

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。